尽管宏观经济出现了好转迹象，但近期金融市场的波动再度牵动了监管者的神经。前美联储主席格林斯潘近日公开警告说，股市如果继续下跌，会“非常令人担忧”，可能危及脆弱的经济复苏。有迹象表明，股市动荡已开始对公司IPO融资活动带来负面影响。
股市下跌影响实体经济
上周末在接受美国NBC电视频道采访时，格林斯潘表示，美国经济的复苏会“缓慢而艰难”。他尤其对近期的股市持续大跌表示担忧。
股市下跌“不仅仅是一个警示信号”，曾在1987年至2006年间出任美联储主席的格老说，“要知道，股票价值和股价并不仅仅是纸面财富，事实上，股市对经济活动有深远和重大的影响。”
上周，美国股市连续第四周收低，创下自去年7月以来的最长连跌纪录。截至上周五，道指今年迄今已累计跌了4%，目前仍苦苦挣扎在万点关口。
身为曾经的美联储一把手，格林斯潘对当前美国经济的状况表示了担忧。他认为，今年大多数时间，美国的失业率都将维持在9%或10%左右。“短期内，要让失业率大幅下降，非常困难。”
全球IPO融资大幅降温
业内人士指出，格老对股市波动破坏性的警告也并非毫无依据，因为近期确实出现了一些不太好的信号。
英国《金融时报》昨日报道称，受到近期全球股市大跌拖累，各个市场的企业IPO活动都出现降温，不少公司被迫降低IPO定价，更有甚者出现“流产”。
仅在过去的一周，全球各地就有多家公司缩小了IPO的融资规模，或是调低了发行价。普华永道资本市场主管特鲁布里奇指出，现在的IPO市场是买方市场，投资者可以有很大的挑选余地。
在美国，医药企业Ironwood上周的IPO定价被迫调低至每股11.25美元，远低于原计划的15美元至17美元。而洛杉矶帝国资本银行以及佛罗里达网站经营商FriendFinder则干脆推迟了IPO。另外，还有多家公司的IPO定价低于预期或是缩小了融资规模，如巴西塔姆航空公司旗下子公司Multiplus、美国特种纸产品制造商Cellu控股等等。
在中国香港，登陆港股的俄罗斯公司——俄罗斯联合铝业（Rusal）也表现不佳。在前不久的上市首日，该股股价下跌逾10%，此后继续一路走低，昨日收盘报8.66港元，远低于10.8港元的发行价。在中国内地，近期新股“破发”的现象也多次出现。(上海证券报)
目前股市震荡显示经济复苏脆弱性
近来，美国、欧洲和亚洲股市各主要指数均同步大幅下跌。这在今年以来还是第一次，凸显了全球经济复苏的脆弱性以及投资者对复苏可持续性的担忧。
日美欧股市——跌、跌、跌
截至8日，东京股市日经指数已连续3个交易日收跌，而且还是近两个月来首度跌破万点大关。当天，日经指数开盘即破万点整数关口，随后投资者回补超跌个股，大盘下探势头一度止住。但进入午盘后，受亚洲外围股市普遍疲软影响，股指跌幅进一步扩大。最后，终盘报收9951.82点，比上一个交易日下跌了105.27点，跌幅达1.05%。
在过去4周里，美国华尔街股市起起伏伏，总体呈跌势。自1月19日创下一年多收盘新高以来，纽约股市三大股指道琼斯、纳斯达克、标准普尔分别累计下跌6．6%、7．7%和7．3%，均创下自去年3月反弹以来的最大跌幅。其中，美国股市的标志性指数道琼斯工业平均指数今年1月曾呈现重上11000点之势，但一度失守万点这一心理大关。
4日，英国、德国和法国等欧洲多国股市跌幅超过2%，意大利股市跌幅超过3%，西班牙股市主要股指更是出现了近14个月来的最大跌幅，急挫5.94%。5日，欧洲股市仍处跌势。与此同时，欧元兑美元的汇率也大幅走低，跌至去年5月以来的最低点。
动荡原因
美国缘于国内原因，欧洲遭遇“信心危机”，日本主力板块领跌
美股动荡，其主要原因有三：首先，美国就业市场比预期要糟。今年以来，美国经济虽传出一些利好消息，但就业市场的不景气让许多经济学家担心经济增长的趋势难以为继。就业市场不好转，占美国经济总量2/3的美国消费者支出就不可能大幅增长，这令投资者对美国经济复苏的可持续性持怀疑态度。第二，疲弱的住宅需求令人失望。在政府大规模刺激政策的支撑下，美国房屋市场出现了复苏迹象，但有数据显示，在未来几个月里，2005年至2007年办理的房屋抵押贷款可能出现的违约与止赎将进一步推升美国不良房产的数量，美国房市的复苏之路还很漫长。第三，一些政策因素也是导致美国股市动荡的重要原因。奥巴马政府最近接连推出的大银行监管新规前景如何？美联储主席伯南克在艰难连任后，其货币政策是否会因压力增大而受影响？这些政策均具备一定程度的“不确定性”。
但从最近一周的股市动荡来看，欧洲债务危机无疑是导致市场滑坡的主要因素，投资者担心欧洲国家日益扩散的债务危机将拖累原本就脆弱的美国经济复苏步伐。至于东京股市接连下跌的原因，有专家指出，同样是因为对希腊、西班牙等欧洲国家财政状况恶化和对世界经济前景的担忧加剧，导致外汇市场上日元兑欧元急剧升值，精密仪器、汽车等主力板块领跌。西班牙《国家报》也认为，欧洲股市此番狂跌反映了市场对欧盟成员国财政和经济的“信心危机”。
席卷全球的国际金融危机严重冲击欧盟成员国，英国、法国和德国等国的经济虽已出现回暖迹象，但西班牙、希腊、葡萄牙等国的经济危机仍在发展。分析人士不无忧虑地表示，欧元区有可能“被拖累到解体的程度”。但惠誉国际信用评级公司近日认为，希腊、西班牙和葡萄牙等国的财政和经济状况确实令人“担忧”，但还不至于“实际传染”到欧元区其他国家。
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