受到美国企业业绩欠佳所拖累，美股三大指数上周五全线报跌，并且是连跌三日。道指跌14.28点报10,318点，美股反复偏软下，ADR被拖累跌40点，其中汇控[005.HK]ADR折合港元计，收报94.41元，较本港收市价下跌0.7%。中移动[941.HK]ADR则微升0.04%，折合港元收报76.68元。其他ADR亦个别发展，但市场人士指，本周五期指将结算，预计港股本周会受期指转仓活动影响而相当波动，关键在于美汇的走势，若今日日本开市后美汇反弹，今天恒指将会低开。
凯基证券亚洲区营运总裁邝民彬表示，港股上周两度突破23,000点，但升势不能持续，反而向下调整，加上大市成交额没有跟随上升，使大市不能进一步突破。他指，大市或仍暂处于近期反复的走势，23,000点仍为恒指的主要阻力，而支持则约于22,000点。
调整未完 料下试21500
富昌证券总经理蔺常念亦称，港股上周在一系列的好消息，如美国总统访华、汇控业绩比预期好等，令恒指最高见过23,099点，但港股两次升穿23,000点都失守，显示高位企不稳，投资者沽货套利，令恒指上周连跌四天。他认为，好消息暂时已尽出，碰上本周期指结算，港股本周向下走的机会较大，他料港股今次的调整期会下试21,500点支持位，待消化大部分获利沽盘后，恒指才能再次挑战23,000点。
业绩看俏 明年走势乐观
事实上，连恒地[012.HK]主席李兆基也在20,000点以上，每升1,000点便沽一成持货，相信市场有不少人士会在23,000点附近“跟风”沽货，令市场沽压骤增。不过，亦有不少市场人士看好明年的港股走势，以立投资董事总经理林少阳表示，对2010年港股走势抱乐观看法，因为利率仍会保持低企，而一系列的中资企业业绩相信也会看俏，这些因素都有利推高大市。他认为，地产、银行、高级消费品零售商及新能源开发商等，其股份都可被看高一线。
丰盛融资资产管理部董事黄国英同样表示，对2010年上半年的整体市况抱审慎乐观态度，再出现大规模系统性风险的机会不大，只要做好注码管理及分散持股，投资者无需太过在意短线的股价变化。（文汇报 周绍基）
港股有机会下试21700点
综合主要港股ADR表现，预期今天恒指将低开约35点
港股经过去周一创15个月以来新高后，连跌4天，加上在美国上市的港股预托证券（ADR）个别发展，市场预期，按主要港股ADR表现计算，今天港股将会低开约35点。证券人士预期，在期指结算前夕，基金公司换仓活动增加，恒指有机会下试50天线即21700点水平。
短期二万二三点徘徊
港股去周埋单计数，只累跌98点；而上周五港股收报22455点，下跌188点。分析员指出，受企业业务欠佳拖累，美股三大指数上周五全线下跌，连带港股ADR普遍下挫。当中汇控（00005）ADR跌幅最大，上周五收报折合港币94.41元，较上周五正股收市报95.05元下跌0.67元或0.64%，预计拖累恒指下挫22.75点。
另一只重磅股中移动（00941）ADR上周五收报折合港币76.68元，较上周五正股收市报76.65元，上升0.03元或0.04%，料有助恒指上升0.71点。综合主要港股ADR表现，预期今天恒指将低开约35点。
信诚证券联席董事涂国彬表示，港股数次冲击23000点水平不果，反映该区间阻力大，预期港股短期仍会在22000点至23000点徘徊，且有机会下试50天线约21700点水平。
他又说，港股数月来累升已多，故需时间作整固，惟目前最大稳忧还是美元持续疲弱，引发大量基金公司利用低息美元作套利活动，此举或触发美元反弹，间接使环球市场波动。
涂国彬又说，美元目前虽疲弱，惟美元汇价不会持续下跌，而是有限度，因为美元的强弱是相对于其他货币，亦涉及其他国家的经济。一旦美国经济得以复苏，美元会相应变强，届时资金亦会重回美市。
康宏证券及资产管理董事黄敏硕认为，港股基调没有变，因资金仍在本港市场，所以不担心出现泡沫，惟担心美元如反弹，套利活动或现拆仓潮，届时港股亦会受到冲击。
基调未变资金仍留港
他又说，目前港股正进行整固，有下调压力，并有机会跌穿22000点。恒指自八及九月份以来，每次创新高后都回落1200点至1300点，所以恒指去周升至22944点创15个月新高后，回落便不足为奇。
在美国联储局议息及美国总统奥巴马访华后，金利丰证券研究部董事黄德几认为今周港股主题将是新股“集资王”民生银行（01988）上市的消息。
他指出，民生国际配售录得约12倍的超额认购，公开发售则录得近160倍的超额认购，冻结资金超过2500亿元，最后以9.08元定价，集资301.6亿元，成为今年至今为止的集资王，料本周四民行上市将对内银股起刺激作用，间接对港股有支持。他还认为，港股在期指结算日前有机会下试50天线。（大公网）
港股于今年余下时间将温和上升
市场评论
港股在上周连续4个交易日下跌，最终以22,456点收结。然而，由于恒指在上周一急涨1.7%，故全周仅温和下跌0.4%。恒指上周最后两个交易日因主要股票出现普跌而令指数下跌加剧，但以金融股下跌带来之拖累最为显着。在美元汇价反弹下美股偏软，商品相关股份在上周五亦明显受压，但当天大市成交却显着减少。
恒指在上周五下跌0.8%，但东亚银行[0023.HK]却表现亮丽，逆市涨升1.2%。显然，投资者仍猜测该行或将获并购。其较大型的竞争对手恒生银行[0011.HK]虽然并无同样的并购猜测，但亦进帐0.6%。本地地产发展商信和置业[0083.HK]上升0.7%；市场猜测政府在12月28日公开拍卖两幅大埔临海地皮当日，该公司将是出价最为进取的发展商之一。该两幅地皮的成交价，将有助提升以该公司为首的财团于2007年收购的3幅邻近地皮的价值。
中资股一般进锐退速，在过去一周的波动市中仍不脱此本色。国企指数在上周一跃升2.2%后，在其后4个交易日累积倒跌3.1%。国家发改委宣布即时将非住宅用户的电价调升5.4%，市场忧虑内地工业的经营成本增加，故内地工业股在上周五均遭抛售。铝材精炼龙头中国铝业[2600.HK]下滑2.3%，因其电费开支占销售成本的比重甚高，于09年上半年占近20%。然而，该公司的盈利弹力仍主要取决于其产品价格的复苏能力。
公司/行业动向
香港金管局新任总裁陈德霖表示，自去年10月起流入本港的资金合共5,670亿元；这带动期内港元存款增加15%，约4,500亿元。此外，港元贷款轻微减少1%，反映银行对审批贷款依然审慎。港股升势大致跟随海外股市，而本地地产市场明显较所有海外市场出色，足见“热钱”对后者的影响或更为重要。资金涌入豪宅及写字楼市场有助带动经济活动，故应为可喜之象。我们认为普罗住宅市场仍未受影响，并无明显过热的迹象。在按揭利率低企及失业率温和下，置业人士的承担能力依然稳健。
策略
在感恩节前夕，美国即将公布多项重要的经济数据，包括房屋销售、失业率、消费者信心及耐用品需求，故美股料将继续波动；此外，美国09年第三季初步估计国内生产总值增长3.5%将需有所修改。2009年已届尾声，投资者均寻求明年经济前景的线索。港股于过去数月显着上扬，大致反映经济前景改善的情况，我们依然预期港股于今年余下时间将温和上升，我们因而建议投资者采逢低吸纳策略。（和讯）
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