华创零售业务利润率延续上半年的受压形势，首9个月溢利减少33%至3.39亿元。
华润创业[0291.HK]公布截至09年9月底止首9个月业绩，录得股东应占溢利22.01亿元，较08年同期增长1.95%，每股盈利0.92元。至于第3季度，因受惠于投资物业重估及重大出售事项的税后影响，令第3季度的股东应占溢利录得按年增长55.4%至10.43亿元。若扣除有关影响后，第3季度实际则按年增长11%至6.78亿元，主要因零售业务利润率延续上半年的受压形势。
回顾期内，华创4项核心业务当中，除零售业务继续受金融危机对经济增长及消费者开支造成的影响而出现跌幅，饮品、食品加工及经销、投资物业业务均录得增长。今年首9个月零售业务的股东应占溢利减少33%至3.39亿元；第3季度则减少49.2%至6.3亿元。饮品业务方面，今年首9个月及第3季度的应占溢利分别为8.03亿及4.62亿元，同比增长79.6%及53.5%。
零售业务溢利跌近五成
食品加工及经销业务于首9个月录得应占溢利2.99亿元，升12.8%，第3季度则按年增加252%至8,800万元，但若剔除减持策略性投资的若干股权收益后，首9个月及第3季度则分别按年增长1.7%及56%。
首9月投资物业多赚34%
至于投资物业方面，今年首9个月的应占溢利为7.1亿元，第3季度为3.89亿元。若剔除约4.25亿元的投资物业税后估值盈余影响，以及于08年首9个月因香港利得税率下调而减少之递延税项负债约5,200万元后，今年首9个月的溢利则录得同比上升34.4%。
截至09年9月底止，华创的综合现金及银行结存达103.46亿元，负债比率约6%。该股昨日收市报25.6元，跌3.64%。（文汇报 张以正）
华创核心业务股东实质溢利
（文汇报）
华润创业[00291.HK]跌1.6%,大行皆警示零售业务复
Q3净利润同比增长55%远优于上半年倒退22%的华润创业，股价昨日显着反弹后今早随大市回吐，现跌1.56%至25.2港元，成交74万股。大行皆警示零售业务复苏不及预期。
麦格理发表报告称，维持华润创业强于大盘评级，并仍列为中资消费类股首选；目标价从27.4港元上调至28.6港元，比市价溢价13%。指其第三季度业绩符合预期；将该公司2009财年预期收益上调2%。称其饮料业务增长强劲，但是零售业务复苏势头不及预期；不过预计未来两个季度上述两项主营业务将表现出积极发展势头。但认为增加净资产值的收购交易要实现盈利和回报还需要一段时间。
高盛则只维持华润创业中性评级；目标价从25.3港元下调至25港元。指对该公司同店销售额状况未能得到改善感到失望（上半年和前九个月同店销售额均较上年同期下滑2%）；另由于今年的节日时间不同于去年，不清楚10月份同店销售额的恢复能否延续。高盛虽将该公司09财年预期每股收益上调12%，不过却将2010和11财年预期均下调4%；认为零售业务盈利状况好转速度放缓。（财华社）
摩通下调华润创业至中性评级
摩根大通将华润创业[0291.HK.HK]的评级从“增持”调低至“中性”，称股价催化剂已得到反映。
该行指出，华润创业自9月初以来上涨了45%，达到了27港元的目标价。该行认为，强劲的收益增长在2009年下半年得以延续，但重组所带来的中期利好已经反映在股价中；该股很难继续有杰出表现。（国浩资本）
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